我国“两会”召开，设定了2023 年国内经济5%的增长目标， 保持积极稳健财政货币政策，发展安全并举的产业政策。3 月我国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，比上月下降0.7个百 分点，经济修复斜率放缓，但高于临界点，制造业保持扩张态势。长江船员、船舶运力全面复工，大宗物资运输运力恢复，煤炭、 金属矿石运价下跌。矿山复工，基建项目施工旺盛，矿建材料供需走强，磷矿石需求提升，下水矿建、非金属矿运价上涨。油价 下跌，企业经营成本略有下降。总体上，长江干散货运价环比下降1.1%，同比下降13.2%。

1.煤炭运价。本月，天气转暖，民用取暖用电下降，进入传统用煤淡季，部分电厂已经进入检修状态，电厂日耗下降，库存处于中等偏高水平，叠加国内煤价略有走弱、进口煤炭零关税政策的延续，电厂观望情绪加重，采购意愿进一步下降，维持长协刚需拉运。长江船舶运力已完全恢复节前水平，煤炭运输需求一般，运价下跌，本期长江煤炭运价指数为704.5，环比下跌 7.0%， 同比上升5.1

2.金属矿石运价。2023年3月份钢铁流通业PMI 总指数为51.9%，比上月下降0.6个百分点，在扩张区间内略有回落。本月建筑业商务活动指数为 65.6%，比上月上升5.4个百分点，建筑用钢需求增长。随着稳经济政策的效果持续显现，扩大内需和 稳定大宗消费对制造行业拉动明显，制造用钢需求提升。在积极的宏观政策下，钢厂产能的释放力度有所增强，但国内经济仍然处在恢复阶段，市场需求释放力度不及预期，钢厂无明显补库意 愿，主要航线运力充足，长江金属矿石运价下跌，本期金属矿石运价指数为 487.9，环比下跌5.2%，同比下降15.9%，达到近13个月的低点。

3.矿建材料运价。稳经济政策持续发力，房地产市场逐步回暖，民营企业积极入市，市场信心提升。“十四五”重大工程和 “城市更新行动”带动建筑材料需求的释放，加上良好的施工生产气候条件，本月工地进入正常施工阶段，基建项目建设加快， 砂石用量有明显提升，长江矿建材料运价上涨。本期矿建材料运 价指数为1376.0，环比上涨9.7%，同比下降23.2%。

4.非金属矿石运价。化肥企业陆续复工复产，加快完成前期订单，加之两会期间部分地区磷矿石限采，供应偏紧，带动磷矿石市场整体强势运行。纯碱库存降至低位，迎来新一轮补库，碱厂开工率继续维持较高水平，相关原材料需求增长。总体上，长江非金属矿石运输货物需求回升，运价上涨。本期非金属矿石运价指数为840.9，环比上涨6.1%，同比下 22.3%。

国家推出4800亿税费优惠政策，强企业信心，稳市场就业。随着气温回升，火电机组陆续检修，终端煤炭库存仍处于中等偏高水平，电厂采购积极性低，市场需求偏淡，预计长江煤炭运价微跌。制造行业的回升将带动制造用钢需求的有效回归，各地重 大项目的加快推进将带动建筑用钢需求的释放，受海外金融风险传导，钢材市场可能略有震荡，铁矿石总需求将增长，长江金属矿石运价有望触底反弹，小幅增长。各地陆续推出具体政策措施， 促进专项债的资金落地，一系列重大项目加快启动，基建投资有望出现稳步回升态势，预计长江矿建材料运价继续小幅上涨。国家磷肥保供稳价政策，加之部分企业对经销商提货返利优惠，或将进一步激发农业市场备货积极性，拉动相关原材料运输储备， 预计长江非金属矿石运价将小幅上涨。总体而言，预计2023年4月长江干散货运价环比上涨。